Что такое уполовинивание биткоин?

Из всех правил открытого биткоин кода самым жестким является установленный лимит на его добычу.

В коде прописано, что за весь жизненный цикл биткоин, общий выпуск монет может равняться лишь 21 млн.

Ограничение, связанное с добычей биткоин, было нацелено на противодействие бесконечной печати бумажных денег.

В своем отчете о биткоин Накамото сравнивал его с добычей золота, написав:

«В соответствии с правилами, первая транзакция в блоке — транзакция, благодаря которой начинается выпуск новой монеты, принадлежавшей по праву создателю блока. Это добавляет стимул для нод поддержки сети и обеспечивает возможность изначально распределять монеты в обращение. Стабильное добавление установленного количества новых монет аналогично с золотодобытчиками, расходующими ресурсы на введение золота в обращение. В нашем случае это расход времени центрального процессора и электричества»

Но фактически в код не включена «константа количества новых монет».

Вместо этого, существуют определенные правила, которые диктуют, какое количество биткоин будет выпущено, когда и каким образом.

Каждый раз, когда новый блок добавляется в сеть биткоин, только добытые биткоин идут в вознаграждение тому майнеру, который их добыл. Данная награда, изначально составляла 50 BTC, потом в конце 2012 упала до 25 BTC, а в следующем месяце планируется снижение до 12,5 BTC. Данное событие известно как «уполовинивание».

Биткоин код уполовинивания

 

В соответствии с Bitcoin Core Client, main.cpp, изначально nSubsidy равнялось 50 * COIN, с константой 100 млн сатоши.

В коде существует следующая строка:

«Consensus.nSubsidyHalvingInterval = 210000;»

Которая диктует условия при достижении 210000 блоков уполовинить новую выпущенную монету. И далее код продолжает вычислять сколько блоков были решены. Когда их число достигает 210 000, то происходит уполовинивание.

Когда 210 000-й блок был добыт, награда за добытый биткоин 50 * COIN делится на 2 и уже равняется 2,5 млрд сатоши или 25 биткоин.

В строке 1574, код определяет, когда будет достигнуто максимальное количество биткоин. В нем прописано:

«If (halvings >= 64)
return 0;»

А это значит, что при достижении 64 делений, никаких последующих nSubsidy выпущено быть не должно. Другими словами, после того, как 50 будет разделено 64 раза, последний биткоин будет уже добыт, и общий объем поставок 21 млн будет находиться в обращении.

В отличие от других предполагаемых дефляционных активов, ссылаясь на данный код, становится совершенно ясным возможное максимальное количество биткоин, которое будет достигнуто именно благодаря уполовиниванию.

Уполовинивание биткоин и майнеры

Можно сразу понять, что больше всего данное снижение затронет майнеров.

В своем отчете, Сатоши пояснил, что добавление биткоин происходит за счет траты процессорного времени и электроэнергии. Майнеры используют постоянно работающие специализированные устройства, которые совершают попытки по поиску следующего блока, используя постоянный поток электричества.

Они получают прибыль, в случае, когда доходы от добычи этих биткоин превышают затраты майнеров, включая электроэнергию, страховку и другие расходы.

Но с уполовиниванием, майнеры ощущают падение сумм дохода, что оказывает существенное влияние на их бизнес.

Средняя цена биткоин по состоянию на 10 июня составляла $577. Если 420,000-й блок будет добыт при данной цене, то майнер может ощутить мгновенное снижение дохода с $ 14 425 до $ 7 212.50.

Потеря 50% выручки может привести к тому, что некоторые майнеры будут вынуждены просто прекратить работу.

Однако было немало дискуссий по поводу того стоит ли беспокоиться о данном уполовинивании при условии, что событие было заранее запрограммировано в коде и майнеры, скорее всего, были к нему готовы. В отличие от золота или другого драгоценного металла, где новые открытия могут произойти в любое время, майнеры точно знают, чего стоит ожидать и когда.

Некоторые утверждают, что майнеры не обязательно потеряют 50% своих доходов лишь потому, что их доход упадет наполовину. В аргумент этому предоставлен преобладающий постоянный спрос на биткоин, который заставляет цену расти.

Например, если бы майнеры отдавали все заработанные 25 биткоин за блок на оплату своих счетов, то происходило бы введение 25 новых биткоин в оборот примерно каждые десять минут (в зависимости от изменений в сети).

Если цена останется неизменной на уровне $577  даже с учетом этих новых добытых биткоин, то это будет означать, что спрос будет составлять $14,425.

Если количество доступных биткоин, выпущенных через каждые десять минут должно были упасть в два раза до 12,5 BTC, то цене биткоин придется вырасти, чтобы компенсировать эти $ 14 425 спроса. Таким образом, если вознаграждения снизятся с 25 до 12,5 биткоин, не стоит думать что доход в долларах снизится также.

Уполовинивание в реальном мире

К счастью, сеть биткоин ранее уже переживала подобную ситуацию, хотя и с гораздо меньшим количеством майнеров и при меньшей активности рынка.

Биткоин пережил свое первое уполовинивание 28-го ноября 2012 года, понизив вознаграждение с 50 до 25 биткоин за блок.

В то время, хешрэйт сети составлял примерно 25 000 гигахеш/с, что далеко от его уровня на сегодня. Через месяц хешрэйт сети упал примерно до 20 000 гигахеш/с, приведя к падению на 20%. Однако в феврале 2013 года уже вернулся на свой предыдущий исходный максимум и продолжил свой рост.

При уполовинивании, цена за биткоин составляла примерно $12,25, а это означало, что майнеры получили около $612,50 за добычу. По состоянию на февраль 2013 года, цена увеличилась примерно до $30. Майнеры потеряли половину своих биткоин наград, но цена увеличилась, компенсировав данные затраты. К апрелю 2013 года, цена увеличилась примерно до $181.

Но существует большая разница между тем хешрэйтом равным 25 000 гигахеш/с, когда средний человек мог запустить биткоин майнер у себя дома, и хешрэйтом сегодня, когда промышленный класс ферм по добыче биткоин в Китае, Исландии, на северо-западе США и Республики Грузия составляют основную массу майнеров.

На сегодняшний день сеть хешрэйт составляет 1,4 экзахеш, то есть 1,4 млрд гигахеш в секунду. При июльском уполовинивании хешрэйт может упасть приблизительно до 1,12 экзахеш.

Для понимания последствий уполовинивания майнеры могут также ссылаться на лайткойн. Хешрэйт прямо перед уполовиниванием лайткойн составлял приблизительно 1,19 терахеш/с. После 25 августа 2015 года, когда произошло уполовинивание, хешрэйт упал с 1,19 терахеш/с до 1,11 терахеш/с.

Реальность такова, что хешрэйт потерял лишь около 80 гигахеш/с, свидетельствуя о снижении на всего лишь на 7%.

Чарли Ли (Charlie Lee), технический директор в Coinbase, предложил следующую теорию относительно того, почему хешрэйт на самом деле не упадет:

«Хешрэйт немного упал, но потом  вновь вернулся на прежний уровень. И я думаю, что у меня есть этому объяснение. Я разговаривал с китайскими майнерами и узнал кое-что интересное. Большинство майнеров нашли бесплатное электричество или близкое к нулевой стоимости»

По сути, при низкой стоимости электроэнергии, майнеры не видят никаких причин, для остановки майнеров. Другими словами, не смотря на то, что прибыль упала, все зависит от тарифов на электроэнергию.

Значительный процент добычи происходит в тех местах, которые уже обеспечивают дешевую электроэнергию: Хешрэйт может упасть, но это может быть не столь значительным падение, как в первый раз.

Точные последствия после уполовинивания, которым может подвергнуться сеть и цена еще предстоит выяснить, так как оно произойдет лишь через несколько недель.